Teslas Aktie (TSLA) Fällt Vor Dem Gewinn, Die Wall Street Wiegt - Electrek

2023 Autor: Brianna Dowman | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-05-24 12:29

Teslas Aktie (TSLA) fiel am Dienstagmorgen um über 3%, als Wall Street-Analysten vor den Finanzergebnissen von morgen Notizen zum Unternehmen veröffentlichen. Um fair zu sein, der gesamte Markt ist gesunken (NASDAQ -1, 15%) und Rohöl hat einen Schlag erlitten (-2, 32%), aber es ist immer noch interessant zu wissen, was die Wall Street von Tesla hält, wenn sie Gewinne erzielt.

Der Stifel-Analyst James Albertine hat heute Morgen ein "Nicht an Kunden" -Rating und ein Kursziel von 325 US-Dollar (via StreetInsider) bestätigt:

Anfang April meldete Tesla im ersten Quartal 16 Lieferungen von 14.820 (12.420 Modell S, 2.400 Modell X), was unter unserer Schätzung von 16.000 lag (gemäß früheren Tesla-Prognosen), da weniger Lieferungen von Modell S durch 900 weitere Lieferungen von Modell X ausgeglichen wurden relativ zu unserem Vorgängermodell. Da die Transaktionspreise für Modell X bei der vorzeitigen Auslieferung wahrscheinlich höher sind als bei der aktuellen Modell S-Auslieferung, könnte die Verschiebung des Mixes zugunsten des X zu einer Outperformance des Umsatzes gegenüber unserem Modell führen. Wir stellen fest, dass TSLA sein Ziel für 1.000 Modell X-Einheiten pro Woche bis zum Ende des zweiten Quartals 16 bekräftigt hat, nachdem das erste Quartal 16 mit rund 750 Einheiten pro Woche abgeschlossen war.

Trotz der Probleme bei der Einführung des Modells X, einschließlich eines Rückrufs von 2.700 Einheiten im Zusammenhang mit Sitzen in der dritten Reihe, die während eines Unfalls nach vorne klappen könnten, ist das Management der Ansicht, dass dies eine Gelegenheit war, seinen erstklassigen Kundenservice zu präsentieren und die Marke möglicherweise zu verbessern. Wir würden hinzufügen, dass Rückrufe für praktisch alle OEMs eine berufliche Gefahr darstellen. Der Kundenservice während eines Rückrufs spricht für die Marke und wir sind der Meinung, dass TSLA bei Kunden gute Tests durchführt, erwarten jedoch einen leichten Anstieg der Garantiekosten.

In Bezug auf die Ergebnisse des ersten Quartals 2016 gehen wir davon aus, dass sich die Anleger auf die Prognosen für Lieferungen im Geschäftsjahr 2016 konzentrieren werden (wir erwarten eine Wiederholung der Spanne von 80-90.000 Einheiten), (b) die Bruttomarge für Kraftfahrzeuge (wir glauben, dass das Management 30% von Model S und 25% -Ziele für Modell X bis Ende des Geschäftsjahres 16), (c) Ausgabenrampe (Prognose für eine leichte sequenzielle Erhöhung des ersten Quartals 16 gegenüber dem vierten Quartal 15, + 20% im Jahresvergleich im GJ 16 gegenüber dem GJ 15) und (d) Cashflow-Erwartungen / Abbrandrate den letzten Quartalen.

Bezüglich des Free Cashflows ist zu erwarten, dass TSLA 2016 Mittel über die Kapitalmärkte beschaffen muss. Wir sind uns einig, dass dies logisch erscheint, da die Nachfrage nach Modell 3 besser als erwartet ausfällt und möglicherweise ein Vorziehen der produktionsbezogenen Investitionen erforderlich ist. Wir gehen jedoch davon aus, dass das Management diese Entscheidung auf einen späteren Zeitpunkt im Jahr verschieben wird, indem es sich dafür entscheidet, die aktuellen Leitlinien (keine Kapitalerhöhung) in seinem Bericht zum ersten Quartal 2016 zu wiederholen. Wir hoffen, dass TSLA detailliertere Informationen zur Gigafactory (Produktionsrampe, Status / Höhe der laufenden Investitionen, Details zu wichtigen Partnerschaften) und möglicherweise zum Bau der Modell-3-Produktionslinie liefert.

Auf der anderen Seite gab Rod Lache von der Deutschen Bank eine eigene Note heraus und behielt ein Hold-Rating und ein Kursziel von 280 USD bei.

Lache musste seine Schätzung anpassen, nachdem bestätigt worden war, dass Tesla im Quartal weltweit 14.820 Fahrzeuge ausgeliefert hatte, weniger Fahrzeuge als nach den Vorgaben von 16.000 Einheiten.

Interessanterweise geht der Analyst davon aus, dass Tesla bis 2020 eine Produktionsrate von 750.000 Einheiten pro Jahr erreichen wird - mehr als der vorherige Konsens von ~ 500.000 Einheiten pro Jahr.

Er beleuchtet weitere Szenarien über Benzinga:

Der wichtigste Aspekt würde mit dem Geschäftsplan zusammenhängen, und der Analyst kommentierte, ob sich daran etwas ändert. Der Fokus dürfte darauf liegen, was in den nächsten Jahren in Bezug auf Volumina, Opex und Capex zu erwarten ist und wohin sich Tesla bis 2020 entwickeln wird. Lache ist der Ansicht, dass das Unternehmen leicht 500.000 Einheiten erreichen könnte, eine niedrige zweistellige EBIT-Marge und ein EPS von 22 USD im Zeitraum 2020.

Es gab bestimmte Entwicklungen, die darauf hindeuten, dass Tesla diese Prognosen tatsächlich übertrifft. Die überwältigende Nachfrage nach Modell 3 hat das Unternehmen dazu veranlasst, die Expansionspläne zu überdenken, heißt es in dem Bericht der Deutschen Bank.

Tesla hat bereits 3, 4 Mrd. USD für Investitionen ausgegeben. Lache sagte, sein Basisfall gehe von zusätzlichen 1, 5 Mrd. USD pro Jahr bis 2020 aus, um auf 500.000 Einheiten zu kommen. Wenn das Unternehmen 750.000 Einheiten plant, würden zusätzliche 2 Mrd. USD investiert. Im Falle eines zusätzlichen Verkaufs von 2 Mrd. USD an Eigenkapital zur Finanzierung dieses Plans würde die EPS-Schätzung für 2020 um 22 USD auf ~ 27 USD steigen.