Wenn Sie sich fragen, warum sich der Aktienkurs von Tesla in der vergangenen Woche trotz der schlechten Publizität nach einem tödlichen Unfall, als ein Model S-Fahrer Autopilot einsetzte, relativ gut entwickelt hat, könnte eine NHTSA-Evaluierung zu einem Rückruf und einem wichtigen Lieferverzug führen Für das letzte Quartal hat Ihor Dusaniwsky, Leiter Research des Finanzanalyseunternehmens S3 Partners, eine interessante Theorie, die die Situation erklärt.
Es hat tatsächlich etwas damit zu tun, dass Leute Teslas Aktien hassen und in Massen aktiv dagegen wetten.
Um Dusaniwskys Theorie zu verstehen, muss man Leerverkäufe verstehen. Hier ist eine kurze Zusammenfassung, falls Sie damit nicht vertraut sind:
Wenn jemand denkt, dass eine Aktie überbewertet ist und vom Kursrückgang profitieren möchte, wird er eine sogenannte Short-Position eingehen. Es besteht darin, die Aktie über einen Broker zu leihen und sie zum aktuellen Preis zu verkaufen (oder zu leerverkaufen), den die Person für überbewertet hält, und sie später zurückzukaufen, hoffentlich zu einem niedrigeren Preis als sie es bei der Ausleihe verkauft hat, um es dem Kreditgeber zurückzugeben.
Teslas Aktie hat eine lange Geschichte mit Leerverkäufern und war oftmals die Aktie mit der höchsten Leerverkaufsquote an der NASDAQ. Am Freitag erreichte die Short-Position in der Aktie des Unternehmens ein Rekordhoch von fast 8 Mrd. USD - die gesamte Marktkapitalisierung von Tesla beläuft sich auf 31, 5 Mrd. USD.
Tesla-Rückrufdruck kann zu einer kurzen Pressung von $ TSLA #tesla $ SCTY #solarcity @CGrantWSJ @ S3Partners #shortsqueeze pic.twitter.com/7KRsEXl9M7 führen
- Ihor Dusaniwsky (@ ihors3), 5. Juli 2016
Broker erheben Zinssätze, wenn sie Leerverkäufern Aktien verleihen, die einige Broker teilweise an die Aktionäre zurückgeben, um sie zum Ausleihen ihrer Aktien anzuregen, aber es stehen immer noch so viele Aktien zum Ausleihen zur Verfügung.
Aus dem Bericht von Dusaniwsky geht hervor, dass der Bestand an zur Ausleihe verfügbaren Tesla-Aktien mit Ausnahme von „gelegentlichen“Blöcken von 10.000 und 100.000 Aktien praktisch nicht vorhanden ist. Die Zinsen sind ebenfalls deutlich gestiegen, und Leerverkäufer zahlen laut Dusaniwsky bis zu 40% für die Eröffnung einer Leerverkaufsposition, während bestehende Leerverkaufspositionen mit 15% bis 18% belastet werden.
Hier ist der interessante Teil. Die Aktionäre, die ihre Aktien ausleihen, können sie jederzeit zurückrufen, wenn sie sie verkaufen müssen, oder über sie abstimmen, wenn sie das Stimmrecht durch den Ausleihvertrag aufgeben mussten. Wenn Leerverkäufer beim Rückruf der Aktien keinen anderen Kreditgeber über ihren Broker finden können, was derzeit häufig der Fall ist, müssen sie ihre Leerverkaufspositionen schließen.
@ Brianmrtz wahrscheinlich unklug
- Elon Musk (@elonmusk), 5. April 2016
Dusaniwsky fand durch seine Analyse heraus, dass gestern bereits über 1, 5 Millionen Aktien von Tesla und am 1. Juli fast 1 Million Aktien zurückgerufen wurden, was der Forscher mit der bevorstehenden Abstimmung über einen möglichen Zusammenschluss von Tesla und SolarCity in Verbindung bringt.
Er fügt hinzu, dass er erwartet, dass "die Rückrufe zunehmen, je näher wir der Aktionärsabstimmung kommen":
„Wenn diese Rückrufe anhalten, wird sich der kurzfristige Druck auf die Aktie verringern und die Anzahl der Buy-to-Cover-Verkäufe wird die Anzahl der neuen Leerverkäufe übersteigen. Je näher wir der Abstimmung über den SCTY-Zusammenschluss kommen, umso deutlicher dürfte die Krise in Tesla ausfallen. “
Wir wissen noch nicht genau, wann die Aktionäre abstimmen werden. Das Board von SolarCity prüft noch immer das Angebot von Tesla. Dies schafft sicherlich eine interessante und ziemlich seltene Situation.
