Seit Tesla sein Angebot zum Kauf von SolarCity angekündigt hat, das immer noch von einer Abstimmung durch die Aktionäre abhängig ist, hat die Wall Street das Unternehmen mit Analysten beschimpft, die Schuldverschreibungen herausgeben, in denen behauptet wird, dass der Deal keinen oder nur geringen Wert hat. Brian Johnson, Analyst bei Barclays, gab eine Notiz heraus, in der er sagte, er sehe "wenig Synergien und viel Geldverbrennung".
Es ist nicht so, dass Wall Street-Analysten die beste Voraussicht hätten. Johnson selbst belegt Platz 2.713 von 3.984 Analysten bei TipRank mit einer durchschnittlichen Rendite von -0, 7%, aber sie repräsentieren die Sichtweise des Finanzsektors.
Aus Sicht der Kunden wird eine Fusion zwischen Tesla und SolarCity sicherlich die Tür für einige interessante Produktintegrationen und neue Vertriebschancen öffnen.
Elon Musk führte heute Morgen eine Telefonkonferenz durch und erklärte, wie die Fusion der beiden Unternehmen zu einem interessanten Angebot auf der Produktseite führen wird. Wir haben den gesamten Aufruf unten eingebettet, der ein "Muss" für jeden ist, der versucht, den Hintergrund und die Überlegungen beim Zusammenschluss von Tesla und Solar City zu verstehen, aber wir haben auch einige erstaunliche Zitate von Elon hervorgehoben:
Laut dem CEO von Tesla muss das Unternehmen die für eine Solaranlage erforderliche Hardware in seine Home-Battery-Pack-Lösungen integrieren, um die Kosten zu senken und doppelte Hardware zu vermeiden. Dazu müsste das Unternehmen mit Solarinstallateuren zusammenarbeiten. Da Musk jedoch auch Anteilseigner von SolarCity ist, dem größten US-Solarinstallateur, kann Tesla nicht als Sonderbehandlung für das Unternehmen angesehen werden.
„Wenn wir SolarCity ein Sonderangebot machen und SolarCity nicht zu Tesla gehört, warum machen wir das dann?“
Durch die Übernahme des Unternehmens würde Tesla in Bezug auf Solar + Speicherlösungen vertikal integriert und es würde kein Abkommen mit einem Solarinstallateur erforderlich sein.
"Es macht die Ausführung viel einfacher, sauberer und effektiver."
Er fügte hinzu, dass Tesla das perfekte Beispiel für ein Energieunternehmen in einer nachhaltigen Energiezukunft sein wird:
"Eine nachhaltige Energiezukunft wird hauptsächlich aus Solarenergie (auf der Seite der Energieerzeugung) und praktisch ausschließlich aus Elektrofahrzeugen (auf der Seite des Energieverbrauchs) bestehen."
Umso interessanter wurde es, als Musk sagte, wenn er mehr über die Produktseite von SolarCity sprechen könnte, würde dies mehr Aufschluss darüber geben, warum es für Tesla durchaus sinnvoll ist, das Unternehmen zu erwerben. Anschließend sprach er ein wenig darüber, dass SolarCity durch den Kauf von Silveo und die neuen 350-W-Module ein großer Hersteller von Solarmodulen wird.
„Bisher wurde SolarCity auf der Produktseite nicht wesentlich von den Solarmodulen und -zellen unterschieden, dies wird jedoch in naher Zukunft der Fall sein.“
Anscheinend weiß Musk etwas, was wir nicht über die neuen Solarpanels von SolarCity wissen. Er sagte, es gebe Pläne, die noch nicht veröffentlicht worden seien, und deshalb könne er nicht darüber sprechen, aber er sei "sehr optimistisch" in Bezug auf diese Pläne.
Er fügte hinzu, dass er die 100-MW-Pilotanlage von SolarCity in Fremont, Kalifornien, besuchte, wo das Unternehmen bereits mit der Produktion der neuen Solarmodule begonnen hat, die bald in sein 1-GW-Werk in Buffalo, New York, umziehen werden.
Elon machte deutlich, dass SolarCity gut positioniert sein wird, um seinen Anteil am Solarmarkt zu behaupten:
Nur 1% der US-amerikanischen Haushalte haben Solarenergie - es ist ein riesiger adressierbarer Markt, in dem 40-60 Mio. Haushalte Solarenergie betreiben könnten, wenn sie dies wollten - wenn die Wirtschaftlichkeit stimmt und wenn ihnen die Ästhetik gefällt und wenn es einfach ist - dann tun sie dies es. Der dortige Zukunftsmarkt ist wirklich gigantisch.
Während des Telefonats kam er einige Male auf die Ästhetik der Paneele zurück. Er sagte, dass die neuen Paneele die Ästhetik des Daches, auf dem es installiert wird, verbessern und somit den Wert eines Hauses erhöhen, anstatt ihn zu mindern - wiederum basierend auf der Ästhetik.
Musk beschrieb auch, wie Tesla die Solaranlagen über sein Netzwerk von Einzelhandelsstandorten in den USA verkaufen kann. Kunden erhalten eine zentrale Anlaufstelle für den Kauf eines Elektrofahrzeugs und eine Solaranlage für die Stromversorgung des Fahrzeugs und ihres Eigenheims. Er geht davon aus, dass dies die Kosten von SolarCity für die Akquise neuer Kunden erheblich senken wird, was derzeit für Neuinstallationen einen erheblichen Aufpreis von 0, 55 USD / W bedeutet.
Dies dürfte auch die Kosten für die Installation selbst senken, da Tesla nur einen Hausbesuch sowohl für die Energiespeicherlösung als auch für das Solar-Array durchführen kann.
Während des Anrufs sprach er auch über seine neue Leidenschaft für die Herstellung. Im vergangenen Monat hat Elon auf der Tesla-Hauptversammlung 2016 festgestellt, dass das Verbesserungspotenzial im Fahrzeugbau mindestens um den Faktor 10 höher ist als im tatsächlichen Fahrzeugbau. Er sprach darüber, seine Bemühungen auf die Herstellung zu konzentrieren:
„Wir haben erkannt, dass das wahre Problem, die wahre Schwierigkeit und das größte Potenzial darin besteht, die Maschine zu bauen, die die Maschine herstellt. Mit anderen Worten, es wird die Fabrik gebaut. Ich denke wirklich, dass die Fabrik ein Produkt ist. “
Beim heutigen Anruf fügte er nach 41 Minuten hinzu: Wenn es um die Herstellung geht, kanalisiert Elon Muhammad Ali:
„Wir bei Tesla haben uns viel Mühe gegeben, der beste Hersteller der Welt zu werden… und ich meine wirklich, dass… ich sehr zuversichtlich bin, dass wir… der beste Hersteller der Welt sein werden. Wie gesagt, wir werden das beste Auto der Welt bauen. Wir haben das gemacht.
Sie wissen, dass wir bei SpaceX gesagt haben, wir würden die beste Rakete der Welt bauen. Wir haben das gemacht. Wir werden der beste Hersteller der Welt sein … und das nicht mit einem kleinen Vorsprung, sondern mit einem Vorsprung, den die Leute nicht einmal für möglich gehalten haben. “
Ein weiteres gutes Zitat über die Herstellung, diesmal über Batteriezellen in der Gigafactory:
"Die Austrittsrate von Zellen aus Gigafactory wird schneller sein als die von Kugeln aus einem Maschinengewehr."
Das war's für unsere Highlights des Aufrufs. Sie können es hier vollständig anhören:
Vollständige Niederschrift (danke Leser Frank!) Unten:
Todd Maron, General Counsel von Tesla: Ich wollte nur kurz auf einige Prozesspunkte eingehen und erläutern, warum die Ankündigung von gestern möglicherweise etwas anders ausgesehen hat als die von Leuten, die normalerweise solche Ankündigungen sehen. Eigentlich ist es eine einfache Erklärung, aber es ist eine einzigartige Situation. Normalerweise weiß ich, dass jeder daran gewöhnt ist, eine Ankündigung zu sehen, mit der tatsächlich eine endgültige Einigung erzielt wird, und nicht nur ein Angebot, und offensichtlich kündigen wir in unserer Situation nur ein Angebot an. Infolgedessen haben Sie nicht die gleichen Informationen erhalten, die Sie erhalten würden, wenn eine Einigung erzielt würde, z. B. die Einigung selbst und detaillierte Finanzinformationen über das kombinierte Unternehmen.
Der Grund dafür ist, dass Elon ein fünfprozentiger Anteilseigner von SolarCity ist und nach den Wertpapiergesetzen verpflichtet ist, den Markt durch eine Schedule 13D-Akte über seine Pläne in Bezug auf diese Beteiligungen auf dem Laufenden zu halten. Aufgrund der Entscheidung von Tesla, SolarCity ein Angebot zu unterbreiten, und Elons Unterstützung für diese Entscheidung war es angebracht, seinen Anhang 1-D zu ändern, um den Markt zu aktualisieren, obwohl noch keine endgültige Einigung erzielt worden war. Es ist offensichtlich unsere Hoffnung, mit SolarCity einen Due-Diligence-Prozess einzuleiten und letztendlich diese Vereinbarung zu erreichen. Alle Informationen, die Sie zu diesem Zeitpunkt üblicherweise sehen würden, einschließlich der Vereinbarung selbst und detaillierter Finanzinformationen über die zusammengeschlossenen Unternehmen, würden dann bereitgestellt.
Dies hat jedoch zur Folge, dass dies ein transparenterer Prozess ist, da Sie im Wesentlichen mehr hinter die Kulissen sehen, als Sie es normalerweise bei einer Transaktion sehen würden, da Sie tatsächlich zusätzliche Informationen im Vorfeld der Angebotsphase erhalten und ein erweitertes Erscheinungsbild erhalten bei der strategischen Geschäftsgrundlage für den Deal. Und damit übergebe ich es tatsächlich an Elon, damit er mehr über die strategischen Gründe für den Deal sprechen kann und warum wir der Meinung sind, dass die Kombination der beiden Unternehmen hier Sinn macht.
Elon Musk, CEO von Tesla: Ich habe gestern das meiste angesprochen und ich denke, dass der größte Teil dieses Anrufs darin besteht, sich mit einigen der detaillierten Fragen zu befassen, die die Leute haben. Um die Frage der nachhaltigen Energie zu lösen, setzen wir auf eine nachhaltige Energieerzeugung, die vor allem in Form von Sonnenenergie erfolgen wird. Wenn Sie dies mit stationären Speichern und Elektrofahrzeugen kombinieren, erhalten Sie eine Komplettlösung für eine nachhaltige Energiezukunft. Das sind die drei Teile, die benötigt werden, und das sind die drei Dinge, die meiner Meinung nach Tesla bereitstellen sollte.
Nur weil es mit der Entwicklung der Powerwall und neuer Versionen der Powerwall immer offensichtlicher wurde und wir mehr Wechselrichterelektronik und -intelligenz in die Powerwall integrieren, müssen Sie das Solarpanel und das Solarsystem wirklich berücksichtigen, wenn Sie dies tun. Ansonsten duplizieren Sie viel Hardware, es funktioniert nicht so gut, es ist teurer, die Installationskosten sind wesentlich höher - Sie haben die Solar Powerwall, die Solarmodule, wenn Sie ein Elektroauto haben, haben Sie Installieren Sie nun das Home-Ladesystem für den Wandanschluss. Das sind möglicherweise drei Besuche, mindestens zwei Besuche. In Bezug auf den Verkaufsprozess selbst, wenn wir jemanden verkaufen, sind die Powerwalls sehr oft neugierig auf Solar und möchten dasselbe tun. Es ist also ziemlich ineffizient, sie nicht direkt bei Tesla in unseren Läden verkaufen zu können.
Angenommen, Modell 3 - ein Auto im Wert von 35.000 US-Dollar - kann von der gleichen Person zum gleichen Zeitpunkt etwa gleich viel Solarmodule und Powerwalls verkauft werden, was den Verkauf zu diesem Zeitpunkt praktisch verdoppelt und alles auf den Punkt bringt die selbe Zeit. Das Wort "Synergie" ist verboten, als wäre es eine Art Schimpfwort, aber ich denke, diese Synergien sind wirklich vernünftiger. Offensichtlich ist es effizienter, dies als integriertes System beim Verkauf und bei der Installation sowie im Hinblick auf die allgemeine Wartung und Verwaltung der Kundenbeziehung zu tun.
Ich denke, das macht es ziemlich offensichtlich. Es ist ziemlich schwierig, ein integriertes Projekt zu erstellen, wenn Sie gezwungen sind, sich auf Distanz zu zwei verschiedenen Unternehmen zu bewegen. Wenn wir SolarCity ein Sonderangebot machen und SolarCity nicht Teil von Tesla ist, warum machen wir das dann? Das können wir, wenn SolarCity Teil von Tesla ist, nicht, wenn SolarCity ein eigenständiges Unternehmen ist. Dies macht die Ausführung meiner Meinung nach einfacher, sauberer und effektiver. Ich denke, es ist wirklich ein Kinderspiel, wenn wir das nicht tun, wird Teslas Hinrichtung immer schwieriger und schlimmer.
Die Flut der Geschichte lässt sehr stark vermuten, dass es sich um eine Energiezukunft von hauptsächlich solaren und praktisch ausschließlich elektrischen Fahrzeugen handeln wird. Es mag Dinge geben, die diese Flut der Geschichte vorübergehend unterbrechen, aber auf lange Sicht wird es alles überwältigen. Unser Ziel ist es, das Aufkommen dieser Zukunft so schnell wie möglich zu beschleunigen, und dies hilft uns, sie zu beschleunigen. Das ist der Grund und äh ja.
Es gibt einige Fragen darüber, ob dies unsere Verschuldung oder unsere Bilanz erhöhen wird. Wirklich nicht, wir werden uns SolarCity genauer ansehen und das tun wir als Regressschritt, obwohl es darauf ankommt. Der Cashflow, den SolarCity generieren wird, deckt alle Rückgriffsschulden ab, sie werden in den nächsten drei bis sechs Monaten von außen in eine Cashflow-positive Situation geführt, und dort steuert sich das Unternehmen. Reduzieren Sie ihre Wachstumsrate um einiges, um diese Cashflow-positive Position zu erreichen, aber sie sind sehr schnell auf dem Weg dorthin in kurzer Zeit. Wir gehen davon aus, dass es sich um einen Netto-Cash-Generator und nicht um einen Bargeldnutzer handelt, insbesondere unter Berücksichtigung der drastischen Senkung der Kosten für Solarsysteme, die über unsere Filialen verkauft werden. Der größte Faktor für die steigenden Kosten pro Watt von SolarCity im ersten Quartal waren die Vertriebskosten. Mit dem Verkauf über Tesla geht das in eine ganz andere Richtung. Ich würde gerne mehr darüber sprechen, was auf der Produktseite passieren wird, das würde natürlich viel Licht auf dieses Geschäft werfen und warum es absolut sinnvoll und ein Kinderspiel ist, aber ich kann nicht über Materialien sprechen, die sind keine öffentlichen Pläne, außer dass ich sehr optimistisch über diese Pläne bin. Bisher wurde SolarCity auf der Produktseite nicht wesentlich differenziert, die Solarmodule selbst; Sie werden sicherlich in naher Zukunft sein. Wenn man sich genau ansieht, was SolarCity in seinen Gewinnmeldungen und Ankündigungen gesagt hat, sollte das auch ziemlich klar sein - SolarCity sagt, dass es eine erhebliche Differenzierung der Teile geben wird. Es gibt die Silevo-Akquisition, die meiner Meinung nach die beste Technologie für hocheffiziente und kostengünstige Solarmodule ist. Gleichzeitig wird die Ästhetik der Solarmodule erheblich verbessert. Ich denke, es gibt einen radikalen Unterschied zwischen Sonnenkollektoren auf Ihrem Dach, die Ihr Haus besser aussehen lassen, und Sonnenkollektoren, die es nicht tun. Ich denke, es wird ein Unterschied zwischen Tag und Nacht sein. Wir können nicht auf die Details eingehen, da zukünftige Produktankündigungen, die wirklich aufregend sind, offensichtlich Auswirkungen auf zukünftige Produktverkäufe haben. Ein Teil davon ist noch nicht öffentlich bekannt, aber ich glaube, dass sie sehr gut zu Teslas Plänen für die Powerwall passen und Powerpack Seite. Wir können es an dieser Stelle auf Fragen drehen.
Brian Johnson, Barclays: Danke, ich habe ungefähr drei Fragen - eine für Elon, aber warum fangen wir nicht mit dem General Counsel und Jason an. Für Todd sprichst du im Brief an die Direktoren, die nicht abstimmen. Können Sie uns ein Gefühl dafür geben, dass dies irgendwann in der Vertretung der Diskussionen zwischen den beiden Unternehmen herauskommen wird? Gibt es tatsächlich ein Komitee der Direktoren, wie unabhängig beurteilen Sie die verbleibenden Direktoren, haben sie ein persönliches Eigentum an SolarCity und die anderen Dinge, die wahrscheinlich mit den Vorstandsangelegenheiten zusammenhängen?
Todd Maron, General Counsel von Tesla: Dies führt uns ein wenig zurück zu dem Stadium des Prozesses, in dem wir uns befinden. Wenn ein Deal angekündigt wird, werden all diese Dinge in Bezug auf den genauen Stand des Prozesses herauskommen jeder Punkt. Die wichtigsten Punkte sind jetzt, dass Elon und Antonio sich aus dem Abstimmungsprozess des Verwaltungsrates zurückgezogen haben und dass sie sich auch dazu verpflichtet haben, wenn es einen Deal gibt, über den die uninteressierten Aktionäre abstimmen würden, wenn die Mehrheit dieser uninteressierten Aktien entscheidet das Ergebnis der Abstimmung. Darüber hinaus ist es zu früh, um auf die verschiedenen Details einzugehen, aber seien Sie versichert, dass all dies herauskommt, sobald tatsächlich eine endgültige Einigung erzielt wurde. An dieser Stelle ist es wahrscheinlich angemessener, sich auf die geschäftlichen Gründe zu konzentrieren, warum dieser Deal sinnvoll ist.
Brian Johnson, Barclays: Wenn Sie sagen, dass die Abstimmung abgelehnt wurde, heißt das dann auch, dass Sie die Diskussion abgelehnt haben und nicht im Raum anwesend sind, wenn dies zur Sprache gebracht wird?
Todd Maron, General Counsel von Tesla: Nein, die Abstimmung wurde abgelehnt.
Brian Johnson, Barclays: Für Jason hat sich angesichts Ihrer Gespräche zu Beginn des Jahres über die Konzentration auf Bargeld und die Feststellung, dass SolarCity bis zum vierten Quartal eine Gewinnschwelle erreichen könnte, Ihre Meinung zu Pro-forma-Unternehmen in Bezug auf möglicherweise geändert Ihr Bargeldverbrauch und ihr Bedürfnis, potenziell zum Kapitalmarkt zurückzukehren, zu ihrem Eigenkapital, um das laufende Geschäft zu finanzieren.
Jason Wheeler, CFO von Tesla: Ja, auf der Tesla-Seite halte ich mich an die Aussagen, die wir zu früheren Gewinnaufrufen gemacht haben. Auf der SolarCity-Seite stehen wir Todd zufolge erst am Anfang des Prozesses und die einzigen Informationen, auf die ich Zugriff hatte, sind die öffentlich verfügbaren Informationen. Daher habe ich zu diesem Zeitpunkt noch nichts über die Pro-forma-Einheit zu sagen, und wir werden uns das näher ansehen, sobald wir uns mit der vollständigen Due Diligence befassen.
Brian Johnson, Barclays: Ich vermute, eine Due-Diligence-Frage: Diese wurde wahrscheinlich ausgearbeitet, bevor Sie den Deal abgeschlossen haben. Wenn Sie Tesla-Eigentümer befragen, wie viel Prozent haben bereits Sonnenenergie? Wie viel Prozent befinden sich in Staaten, in denen Solar sinnvoll wäre? Was sind einige der grundlegenden Synergien bei der Fusion in Bezug auf Kundenüberschneidungen und Kundenpotentiale, die Sie sich angesehen haben?
Elon Musk: Ich denke, der Weg, um darüber nachzudenken, besteht darin, nicht in den Rückspiegel zu schauen, sondern durch die Windschutzscheibe zu schauen. Nur etwa ein Prozent der US-amerikanischen Haushalte verfügen über Solarenergie, sodass Sie einen massiven adressierbaren Markt haben, der nicht bedient wird. Es gibt mindestens 40-60 Millionen Haushalte, in denen sie Solar betreiben könnten, wenn die Wirtschaftlichkeit stimmt und ihnen die Ästhetik gefällt und es einfach ist, das zu tun, dann würden sie es tun. Der dortige Zukunftsmarkt ist wirklich gigantisch.
An der Cash-Front erwarten wir keine wesentlichen Auswirkungen von SolarCity auf den zukünftigen Cash-Bedarf. Ich denke nicht, dass es wirklich einen großen Unterschied machen wird, und sie werden bis Ende des Jahres einen positiven Cashflow erzielen.
Brian Johnson, Barclays: Und zum Schluss haben Sie gestern ein wenig darüber gesprochen, wie Sie Ihre persönliche Zeit zwischen diesem und natürlich dem Raketengeschäft gestalten können, angesichts der M & A-Synergien, die Sie versuchen, angesichts der Verkäufe und Service-Überschneidungen, das ist eine Art separate Linie von Prozessen und Grunzarbeiten vor Ort, die von der Einführung eines neuen Modellautos abweichen. Wie können Sie die Integration des Verkaufs- und Service-Systems für Solaranlagen sowie für Autos und Batterien nach Ihren eigenen Angaben und dem aggressiven Zeitplan für die Markteinführung des Modells 3 gleichzeitig verwirklichen?
Elon Musk: Meine Intuition ist, dass das völlig falsch ist. Aus meiner Sicht macht dies die zukünftige Ausführung von Tesla einfacher und nicht schwieriger. Es wird immer schwieriger, mit SolarCity zu marktüblichen Konditionen zu arbeiten. Wir brauchen dringend ein integriertes Produkt. Die Powerwall und das Powerpack müssen zusammen mit dem Solarsystem entworfen werden, damit sie aus einem Stück bestehen. Das können wir nicht, wenn wir zwei separate Unternehmen sind. Wir haben SolarCity wie jedes andere Unternehmen behandelt, was äußerst unhandlich ist. Aus meiner Sicht macht dies die Ausführung extrem einfacher und nicht schwieriger.
Ich denke, SolarCity hat eine großartige Zukunft, unabhängig von Tesla, und natürlich auch von Tesla. Es macht es jedoch einfacher und nicht schwieriger, Dinge auf Produktebene, auf der Ebene der Verbrauchererfahrung, auf der Ebene der Versorgungsunternehmen und auf der Ebene der Unternehmen zu integrieren. Deshalb machen wir das. Warum sollten Unternehmen überhaupt existieren? Was bringt es, Unternehmen zu haben? Der Punkt ist, dass ein gegebenes Unternehmen ein überzeugenderes Produkt oder eine Dienstleistung für den Kunden schaffen wird. Handelt es sich bei den Unternehmen um zwei getrennte Container oder um einen Container, und wenn es sich um einen Container handelt, können wir ein überzeugenderes Produkt herstellen und hier zusammenarbeiten. Das ist der Grund dafür. Das spricht für die fundamentale wirtschaftliche Güte der Transaktion, und es wird schwieriger, wenn wir zwei verschiedene Unternehmen bleiben.
Charlie Anderson, Dougherty: Guten Morgen, danke, dass Sie meine Fragen beantwortet haben. Ich habe mich gefragt, ob die Aktionäre von Tesla bei der Abstimmung eine Synergienummer im Hinterkopf haben werden und ob ihr euch frühzeitig überlegt, welche Synergien sich ergeben könnten, und ob ihr in Bezug auf die Kosten viel erwartet? Wenn Sie nur über die zusätzlichen Kosten für die Kombination der Produkte nachdenken, was wird das sein? Es hört sich so an, als wäre ein Teil der Arbeit bereits geleistet worden, um die Produkte zu kombinieren, aber alle Gedanken dazu wären hilfreich.
Elon Musk: Wir haben Schätzungen, da dies offensichtlich noch im Anfangsstadium ist. Es handelt sich um Schätzungen, die sich nach dem richten, was vernünftig ist. Mit Blick auf die Zukunft, insbesondere auf das nächste Jahr, wenn wir Modell 3 verkaufen, das in der Größenordnung von 35.000 US-Dollar liegt, wenn wir Powerwalls und Solarsysteme von vergleichbarem Wert verkaufen und dies mit der gleichen Verkaufsfläche und der gleichen Person tun, ist das natürlich auch so Eine Annäherung, aber unsere Umsatzkosten sollten sich halbieren, ebenso wie die von SolarCity. Vielleicht ist es nicht ganz die Hälfte, vielleicht dreißig bis vierzig Prozent. Es ist ein sehr starker Rückgang auf SolarCitys Seite und ein ausgereifter Rückgang auf Teslas Seite. Sie verkaufen im Grunde fast doppelt so viel in einer einzigen Transaktion wie sonst.
Auf der Installationsseite sind es eine Besatzung und ein Besuch anstelle von zwei bis drei Besuchen. Laufende Wartung ist eine ständige Kontaktstelle und nicht zwei oder drei Kontaktstellen. Die Kosten für das System selbst sind geringer, da wir auf Hardwareebene nicht duplizieren. Ich denke, dass alles sehr viel Sinn macht. Die endgültigen Kosten für beide Unternehmen werden erheblich sinken. Wenn man von einer Reduzierung um 20 Prozent, 30 Prozent oder 30 Prozent spricht, ist das ziemlich bedeutend. Und auf jeden Fall besser, als wenn die Unternehmen getrennt wären.
Charlie Anderson, Dougherty: Ich habe mich gefragt warum jetzt? Versus vor zwei Jahren, versus in zwei Jahren?
Elon Musk: Der Grund ist jetzt, dass wir Powerwall und Powerpacks wirklich hochfahren. Entwickeln von Version zwei und Pläne für Version drei, Version vier usw. SolarCity bereitet sich auch darauf vor, als Folge der Silevo-Transaktion von vor einigen Jahren Solarmodule herauszubringen, die die Effizienz und Ästhetik des Dachs erheblich verbessern. Die Ästhetik spielt eine große Rolle, da wir bei Tesla sehr sensibel für Ästhetik sind. Ich denke, SolarCity wird von alleine dorthin gelangen, aber diese Reise wird auch im Rahmen von Tesla beschleunigt. Es hat einfach Sinn gemacht - wenn Sie eine Solaranlage hatten, mit der Ihr Haus besser aussieht, die Stromkosten gesenkt und Sie gegen einen Stromausfall mit dem Powerpack abgesichert wurden und Sie die Möglichkeit hatten, komplett vom Netz zu gehen, dann ist das eine Art von Klacks. Warum würdest du das nicht tun?
Spencer Shaw, Albert Freed: Hallo, guten Morgen. Herzlichen Glückwunsch zum Angebot. Ein paar Fragen, von denen ich glaube, dass die Leute versuchen, sie zu verdauen. Ich denke, strategisch gesehen, haben Sie Ihren Standpunkt klargestellt, Elon. Ich denke, die Bewertung ist das, womit der Markt Probleme hat. Es gibt einige Fragen zur Bilanz von SolarCity, und Sie erwähnen die Verschuldung. Wie stellen Sie das mit dem von Ihnen angebotenen Umtauschverhältnis in Zusammenhang, ohne die Zukunft von Tesla zu gefährden, während Sie dieses Angebot unterbreiten?
Elon Musk: Ich denke, dass Tesla ein ziemlich gutes Ergebnis erzielt … zum aktuellen Aktienkurs - Tesla entscheidet nicht nur, wie der Aktienkurs eines Unternehmens an der Börse aussehen soll, wahrscheinlich auch auf dem Markt. Wir tasten nur den Preis des öffentlichen Marktes ab, der von anderen als uns selbst bestimmt wird. Es gibt eine angemessene hohe oder niedrige Akquisitionsprämie, die vorbehaltlich der gebotenen Sorgfalt beantragt wurde. Ich finde es sehr vernünftig, es ist nichts an dem Vorschlag auszumachen. Es ist sehr normal, eine Akquisitionsprämie dieser Größe zu haben. Es ist sicherlich ein bisschen niedriger als zum Beispiel LinkedIn, das eine enorme Prämie hatte. Hier geht es um niedrige Zwanzigerjahre bis vielleicht 30 Prozent Prämie. Es entspricht der durchschnittlichen Akquisitionsprämie für ein bestimmtes börsennotiertes Unternehmen und ist äußerst normal.
Ich denke, wenn wir weiter unten sind, nicht einmal weit - nächstes Jahr -, aber vor allem, wenn Sie weiter in die Zukunft gehen, werden diese Dinge wie sehr kleine Zahlen erscheinen. Als kombiniertes Automobil- und Stromspeicher- und Stromerzeugungsunternehmen besteht für Tesla das Potenzial, ein Billionen-Dollar-Unternehmen zu sein. Wenn wir eine wichtige Rolle bei der Umstellung der Welt auf eine neue Form der Energieerzeugung sowie der Speicherung und des Transports spielen, geschieht dies auf diese Weise. Man wird sich keine Sorgen machen, ob es auf die eine oder andere Weise ein paar hundert Millionen Dollar sind, es wird keinen großen Unterschied machen.
Spencer Shaw, Albert Freed: Ich schätze Ihre Offenheit in Bezug auf die Billionen-Dollar-Marktkapitalisierung, die meiner Meinung nach zum zukünftigen Wert von SolarCity führt. Kurzfristig, da Sie nicht über Ihre Aktien abstimmen, nach meinem Verständnis sowohl bei Tesla als auch bei SolarCity.
Elon Musk: Richtig.
Spencer Shaw, Albert Freed: Wie erwarten Sie, dass die kurzfristigen Aktionäre oder kurzfristig fokussierten Aktionäre dafür stimmen? Ich gehe davon aus, dass es eine einfache Mehrheit ist, und deshalb ist es eine Art Hühnchen-und-Ei-Sache: Ihre Erwartung für die Zukunft ist wahrscheinlich strategisch richtig, aber kurzfristig haben die Leute nicht genug Zeit, dies und das zu verdauen kurzfristiger zu schauen, und das ist es, worum es geht - bis zur Ziellinie zu kommen. Und wie sehen Sie das Erreichen der Ziellinie, wenn Sie sehen, dass die SolarCity-Aktionäre für den Fusionsvertrag und die Tesla-Aktionäre für eine entsprechende Abstimmung empfänglich sind? Letztendlich sind es diese zwei oder drei Enten - die Bewertung des Umtauschverhältnisses und das Verstehen der zukünftigen Chance -, die dies zur Aktionärsabstimmung bringen.
Elon Musk: Es gibt ein gewisses Gleichgewicht im Austauschverhältnis, wenn es das Gleichgewicht der Vernünftigkeit für eine Partei übersteigt, würde es nicht passieren. Die Marktkapitalisierung von Solar City wird vom Markt bestimmt, so sehen es Investoren. Man kann keine Unternehmen für null Prämie erwerben, so funktioniert das nicht. In einer solchen Situation ist natürlich eine angemessene Prämie angebracht, wie es immer der Fall ist. Und wir sind genau dort, wo die Prämien normalerweise anfallen und niedriger sind als einige der kürzlich gezahlten herausragenden Prämien, wie der LinkedIn, der offensichtlich in der Größenordnung von 50 Prozent lag. Ich denke, es ist eine vernünftige Marktkapitalisierung mit einer vernünftigen Prämie, wir können vielleicht ein bisschen um den Rand streiten, aber ich denke nicht, dass da irgendetwas verkehrt ist.
Dies liegt definitiv an euch, die Aktien besitzen. Ich werde mich von der Aktionärsabstimmung zurückziehen, es muss eine Mehrheit der Nicht-Ich-Aktionäre sein. Aber wie gesagt, ich mache das, weil ich denke, es macht die Dinge in der Zukunft besser und nicht schlechter für alle. Ich würde wirklich empfehlen, dafür zu stimmen, weil ich denke, dass jeder, der nicht dafür stimmt, gegen sein bestes Interesse stimmen wird. Wir werden uns mit Sicherheit an die Aktionärsabstimmung halten, wenn es ein Unglück gibt, werden wir nicht weiterkommen. Aber ich möchte wirklich betonen, dass ich keine Zweifel daran habe - keine -, wahrscheinlich hätten wir es früher tun sollen. Ich denke jedoch, dass wir jetzt genug Zeit haben, um ein überzeugendes integriertes Produkt zu entwickeln und dieses im nächsten Jahr erheblich zu erweitern.
Spencer Shaw, Albert Freed: Wenn Sie keinen Zweifel haben, glauben Sie, dass der unabhängige Vorstand des Sonderausschusses, wenn er seine Due Diligence-Prüfung durchführt und die Due Diligence-Prüfung für beide Unternehmen rückgängig macht, dass Sie in der Lage sind, eine Einigung zu erzielen. Das scheint sehr wahrscheinlich.
Elon Musk: Auf Vorstandsebene, ja. Beide Unternehmen sind sich einig. Wenn nichts entdeckt wird, wovon ich keine Ahnung hatte, dass niemand eine Ahnung hat, was äußerst unwahrscheinlich ist, dass der Vorstand für die Transaktion in der genannten Preisspanne stimmen würde, dann wäre es Sache der Aktionäre Ja oder Nein zu sagen. Ich denke, das ist ungefähr so fair, wie man es schaffen kann.
Spencer Shaw, Albert Freed: Vielen Dank, nochmals herzlichen Glückwunsch.
Elon Musk: Wenn du hörst, dass es einen besseren Weg gibt, dies zu tun, wie einen moralisch besseren Weg, oder einen besseren Weg, dies von einem Hinrichtungsstandpunkt aus zu tun, lass es mich wissen. Wir haben versucht, dies auf eine Weise zu tun, die so fair wie möglich ist und über das gesetzlich Erforderliche hinausgeht, und dies nicht nur rechtlich, sondern auch moralisch korrekt zu machen.
Colin Rusch, Oppenheimer: Wann werden wir hier finanzielle Einzelheiten erfahren? Offensichtlich gab es eine Menge Fremdbestäubung mit den Brettern. Der ehemalige CFO von SolarCity ist im Vorstand von Tesla, JB ist im Vorstand von SolarCity, es wurde viel geteilt. Hier einen Preis zu haben, der keine Kapitalrendite ermöglicht, wäre meiner Meinung nach unglaublich wichtig für uns. Wann werden wir diese Informationen erhalten? Sie wollen nicht näher auf Synergien eingehen, sondern müssen sich unbedingt auf die Kapitalrendite für die Tesla-Aktionäre konzentrieren, um dies zu erreichen.
Elon Musk: Ja, ich stimme zu. Wir werden dies auf unhandliche Weise tun müssen, weil ich der größte Anteilseigner beider Unternehmen bin. Wäre dies nicht der Fall, könnten wir viel tun und Ihnen die vollständigen und endgültigen Details des geplanten Zusammenschlusses präsentieren. Da ich der größte Anteilseigner beider Unternehmen bin, müssen wir Ihnen zu Beginn des Prozesses Bescheid geben, nicht am Ende. Wir werden sicherlich alles für Sie erledigen, aber der Grund dafür ist, dass wir es Ihnen zu Beginn des Prozesses mitteilen müssen, bevor wir alle Antworten erhalten, und nicht am Ende des Prozesses Prozess. Wir werden auf jeden Fall alle diese Informationen erhalten und ich bin zuversichtlich, dass sie äußerst überzeugend sein werden.
Colin Rusch, Oppenheimer: Die zweite Frage betrifft Silevo. Momentan ist in Bezug auf die Herstellung von Solarenergie eine Menge los, da asiatische Hersteller die Kosten weit über den Erwartungen ließen, und es gibt sicherlich Leute, die sich mit den Einfuhrzöllen auseinandersetzen. Selbst angesichts der potenziellen Einsparungen bei den Installationskosten und der zusätzlichen Effizienz bei Silevo scheint es keinen so großen Kostenvorteil zu geben, wenn man sich den Preis für Solarmodule in den USA ansieht dass SolarCity kaufen würde. Könnten Sie ein bisschen darüber sprechen, ich weiß, dass Sie hier einige Produktdetails anflehen, aber was erwarten Sie von dem Engineering-Prozess, um diesen Kostenverlauf zu verbessern? Wenn Sie die Silevo-Fabrik in Betrieb nehmen, wird dies zu diesem Zeitpunkt einen Kostennachteil von mindestens 15 Prozent für die Zielkosten bedeuten, und ich denke, dass hier noch etwas getan werden muss, um das Angebot überzeugend zu machen.
Elon Musk: Sicher. Wir bei Tesla geben uns viel Mühe, der weltbeste Hersteller zu werden, und das meine ich auch so. Ich bin sehr zuversichtlich, dass wir der weltweit beste Hersteller sein werden. Ich sagte, wir würden das beste Auto der Welt bauen, das haben wir getan. Bei SpaceX sagte ich, wir würden die beste Rakete der Welt bauen, das haben wir getan. Wir werden der beste Hersteller der Welt sein - nicht mit einem kleinen Vorsprung, aber mit einem Vorsprung, den die Leute nicht einmal für möglich halten.
Ich bin davon überzeugt, dass die Analyse auf der Grundlage der Physik durchgeführt werden kann und dass auf der Automobilseite und auf der Powerpack-Seite dramatische Verbesserungen möglich sind. Ein Hauptvorteil der Silevo-Technologie besteht darin, dass sie wesentlich effizienter ist als die sehr kostengünstigen chinesischen Paneele. Auf der gleichen Dachfläche können Sie also bis zu ein Drittel mehr Leistung erhalten. Ästhetisch sehen die Silevo-Paneele besser aus, sie sehen viel besser aus. Wenn es richtig gemacht wird, können wir Ihr Dach mit Sonnenkollektoren besser aussehen lassen als ohne. Dies ist ein Unterschied zwischen Tag und Nacht. Wenn Sie ein 400.000-Dollar-Haus haben und das Dach hässlich aussehen lassen, dann haben Sie das wahrscheinlich um 5 Prozent weniger oder um einige von Null verschiedene Prozent weniger wertvoll gemacht. Auf der anderen Seite, wenn Sie das Dach schön aussehen lassen, haben Sie das Haus wertvoller gemacht, und vielleicht sind das plus 5 Prozent oder ein Wert ungleich Null plus Prozent im Haus. Wenn es etwas in der Größenordnung von 5 Prozent ist, dann liegt der Delta-Wert nahe bei 40.000 US-Dollar. Vielleicht sind es nur 2 oder 3 Prozent und es sind 20.000 Dollar. Sie haben ein ziemlich großes Delta.
Höhere Leistung zu haben, die großartig funktioniert, und zu Kosten, die mindestens genauso gut sind, wenn nicht sogar besser als das, was von irgendwo sonst auf der Welt kommt. Das ist offensichtlich ein Gewinnergebnis. Das ist das Ergebnis, das wir verfolgen werden, und ich denke wir werden dort hinkommen.
Colin Rusch, Oppenheimer: Ich werde das weiterverfolgen. Ich denke, meine Frage war mehr die Prozesstechnologie bei Silevo als die ultimative…
Elon Musk: Meinen Sie die Grundlagen?
Colin Rusch, Oppenheimer: Ja, die Grundlagen der Prozesstechnologie und wo Sie die Kosten rausholen werden. Es gibt eine Vielzahl detaillierter Fragen, mit denen ich auf Sie zurückkommen könnte. Meine Anschlussfrage dazu: Grundsätzlich ist SolarCity ein Spezialbau- und Spezialfinanzierungsunternehmen, das im Mittelpunkt steht. Wenn Sie Tesla als bewerteten Hersteller einer Vielzahl von Produkten und ein Technologieunternehmen betrachten, das sich in ein von uns als grundlegend anderes Geschäft begibt, wo sehen Sie die Synergien, die Tesla neben dem Vertrieb bietet? Arbeiten Sie an der Expertise im Bereich Spezialfinanzierung, die Sie mitbringen würden? Und die tatsächliche Präsenz von SolarCity vor Ort ist unglaublich wichtig, um tatsächlich Verkäufe abzuschließen und Dinge zu liefern, verglichen mit der Präsenz von Teslas Kundenbasis, die sich stark von der bei SolarCity geballten Präsenz unterscheidet. Wie sehen Sie, dass der Wert für Tesla andere nur durch die Kosten der Kundenakquise zurückkehrt?
Elon Musk: Das größte Kapital, das wir benötigen würden, sind die Installateure, das Installationsteam von SolarCity. Und all die Leute, die darin geschult wurden, die Genehmigungen und den Papierkram zu erledigen, und all die Komplexitäten, die in den Gemeinden im ganzen Land existieren. Und zu verstehen, wie man mit 37 verschiedenen Dachtypen umgeht und über eine effiziente Logistikinfrastruktur für die Installation verfügt. Auf der SolarCity-Vertriebsseite gibt es einige Stärken, die wir nutzen können, aber ich möchte wirklich betonen, dass ich denke, dass die Silevo-Technologie einen großen Unterschied machen wird. Ich sehe keine grundlegende Kostenfrage, die verhindert, dass die Kosten pro Watt niedriger sind als bei jedem anderen Panel auf der Welt.
Colin Rusch, Oppenheimer: Okay, vielen Dank.
Elon Musk: Ich habe einige Zeit in der SolarCity / Silevo-Fabrik in der Bay Area verbracht, daher kenne ich mich damit aus. Meine Beobachtung ist, dass es dramatische Verbesserungen gibt, es gibt keine physische Sache, die uns daran hindert, super wettbewerbsfähig zu sein. Es ist eigentlich ein relativ einfacher Herstellungsprozess.
Colin Rusch, Oppenheimer: Okay, vielen Dank.
Jeff Evanson, VP Global Investor Relations bei Tesla: Elon und Todd, ich hatte eine Reihe von Leuten, die Fragen zum Prozess hier, zum möglichen Zeitplan, per E-Mail stellten. Todd oder Elon, wenn Sie mit einer Art Zusammenfassung darüber sprechen möchten, wer abstimmen muss, wer abgelehnt wurde und wie und wann eine sorgfältige Offenlegung der Aktionärsstimmen erfolgen kann.
Todd Maron, General Counsel von Tesla: Klar, das kann ich nehmen, wenn Sie wollen. Auf der Tesla-Seite hat der Vorstand dem Angebot zugestimmt. Aus diesem Grund haben wir angekündigt, dass ein Angebot abgegeben wurde. Elon und Antonio, die in beiden Vorständen Direktoren waren, haben sich von der Abstimmung zurückgezogen. Wir sind jetzt in der Phase, in der wir SolarCity das Angebot unterbreitet haben. SolarCity wird den Board-Prozess an ihrem Ende einrichten und entscheiden, wie dies getan werden soll. Wie Elon sagte, ist dies nicht nur rechtlich, sondern auch moralisch korrekt. ' Ich bin mir sicher. Und dann werden wir sehr schnell in eine Fleißphase eintreten. Hoffentlich kann der Fleiß umgehend erfolgen, also in den nächsten zwei oder drei Wochen, und wir können an einen Ort gelangen, an dem alles Sinn macht und ein Fusionsvertrag unterzeichnet ist.
Zu diesem Zeitpunkt würde jeder die Fusionsvereinbarung sowie die typischen Angaben erhalten, die zu diesem Zeitpunkt gemacht wurden - kombinierte Finanzdaten, Proxy-Statements und alles - und wir würden zu einer Aktionärsabstimmung übergehen. Wir kommen jetzt ein Stück weiter und es ist schwieriger, mit Sicherheit vorauszusagen, aber die Hoffnung wäre, dass es in den nächsten Monaten auf jeder Seite ein Aktionärsvotum geben würde.
Joseph Spak, RBC Capital Markets: Ich wollte Ihnen ein Gefühl dafür vermitteln, wie wichtig Ihrer Meinung nach die SolarCity-Wette für niedrigere Speicherkosten ist. Wir haben einige grobe Änderungen an den Messgesetzen gesehen und wenn diese andauern oder wenn es mehr davon gibt, wie lange funktioniert das Geschäftsmodell? Müssen Sie die sinkenden Lagerkosten sehen, damit es funktioniert, und besteht Vertrauen in diesen Grund, um mit dem Geschäft fortzufahren?
Elon Musk: Ja, die Lagerkosten werden mit jedem Jahr dramatisch sinken. Mit dem Ausschluss bestimmter Situationen wie Nevada und vielleicht Arizona, an deren Milderung wir arbeiten, wird es der Nettomessungssituation voraus sein. Zum Beispiel wurde in New York ein angemessener Deal vereinbart, der der Nettomessungssituation in einem Zeitraum von 2 bis 3 Jahren im Grunde genommen einen Schritt voraus ist. Es ist auf jeden Fall langfristig wichtig für uns, und obwohl einige Energieversorger die Auswirkungen von Sonnenenergie auf das Stromnetz übertreiben, hat dies letztendlich Auswirkungen auf das Stromnetz, die über einen bestimmten Prozentsatz hinausgehen, und Sie müssen den Strom nerven.
Das ist natürlich langfristig sehr wichtig. Es wird gut zusammenarbeiten. Das braucht die Welt, das ist die ultimative Lösung, die wir hier haben. Solarenergie, stationäre Speicherung, Elektroautos. Dies ist die Lösung der Erde, und wir werden versuchen, dies so schnell wie möglich zu erreichen, und das grundlegende Wohl von SolarCity und Tesla wird daran gemessen, inwieweit wir diesen Übergang beschleunigen. Wir werden versuchen, dies so schnell wie möglich zu erreichen, und ich denke, wir werden uns in diesem Zeitraum gleichermaßen darauf auswirken.
Joseph Spak, RBC Capital Markets: Vielleicht nur zwei ganz schnelle. Haben Sie nach Abschluss des Vertrags überlegt oder geplant, segmentierte Prämien oder Cashflows bereitzustellen, um für mehr Transparenz in jeder Zeile zu sorgen?
Elon Musk: Ja.
Joseph Spak, RBC Capital Markets: Werden Sie das tun?
Elon Musk: Ich finde es wertvoll, Transparenz zu haben. Wir werden diese Transparenz so weit wie möglich teilen wollen. In einigen Fällen wird es genau dort sein, wo wir überqueren sollten. Es wäre nicht großartig, wenn es sich um eine Black Box handeln würde, die die Leute nicht herausfinden können und irgendwie herausfinden müssen, welche Teile was sind. Wir wollen keinen Informationsrabatt auf die Aktie, weil die Leute unsicher sind. Ich denke also, dass klarere Informationen den Menschen ein besseres Verständnis für den Wert des Unternehmens und seiner verschiedenen Teile vermitteln. Es wird unweigerlich dazu führen, dass einige Leute zu Schlussfolgerungen gelangen, dass wir vielleicht nicht gegen sie verstoßen sollten oder dass sie sich nicht sicher sind, aber ich glaube an Transparenz.
Joseph Spak, RBC Capital Markets: Und dann sprechen Sie vom technischen Standpunkt aus über eine größere Nahtlosigkeit zwischen den Einheiten. Würden Sie auch in Betracht ziehen, eine Unterstützung vom Fahrzeug zum Netz zuzulassen?
Elon Musk: Wir haben dies aus den frühen Tagen des Roadsters diskutiert. Die frühen Proto-Roadster, die wir hatten, würden Fahrzeug-zu-Gitter fahren, aber Sie bekommen eine Menge Komplikationen, wenn Sie Strom durch das Auto in die Wand zurückfließen lassen. Wann darf das Auto das? Wann ist es nicht Wie viel darf die Autobatterie entladen werden? Die Leute wären ziemlich verärgert, wenn das Licht im Haus brennt, aber sie können ihr Auto nicht fahren, denn wenn es den Strom im Haus verlässt, schaltet es ab. Daher denke ich, dass die richtige Lösung darin besteht, sie zu entkoppeln: Fahrzeug, stationäre Batterie und Solar.
Es ist etwas, das Sie auf Netzebene durch Solarbatterieanlagen im Versorgungsmaßstab ergänzen müssen. Sie haben nicht immer genug Fläche auf einem Haus, und für ein Mehrfamilienhaus haben Sie bestimmt nicht genug Fläche. Deshalb müssen Sie das Solarbatteriesystem im Versorgungsmaßstab erden und in das Stromnetz einspeisen. Wenn jemand meine Powerwall-Präsentation gesehen hat, ist es bemerkenswert, wie wenig Land Sie benötigen, um die gesamten USA mit Strom zu versorgen. Es ist verrückt. Wie eine kleine Ecke von Texas oder Utah ist das die ganze Macht der Vereinigten Staaten. Und dann befand sich ungefähr ein Pixel in dieser Box, das ist die Oberfläche der Akkus, die für die Unterstützung der gesamten USA erforderlich ist. Also werden wir versuchen, das so schnell wie möglich aufzubauen, nicht nur für die USA, sondern auf der ganzen Welt.
Joseph Spak, RBC Capital Markets: Danke.
Elon Musk: Ich möchte die Menschen wirklich dazu ermutigen, langfristig darüber nachzudenken, wohin das alles führen soll. Wenn Sie langfristig darüber nachdenken, steht die Konvergenz von Tesla und SolarCity außer Frage. Es ist wirklich nur eine Frage, welches Timing für diese Konvergenz angemessen ist. Im Grunde genommen handelt es sich um die SolarCity-Produkt-Roadmap und die Tesla-Produkt-Roadmap, die offensichtlich sehr spezifische, nicht öffentliche Informationen enthalten, von denen ich wünschte, ich könnte sie Ihnen erzählen, aber ich kann sie nicht, aber das Timing, wenn überhaupt, hätten wir dies vielleicht früher tun sollen. Aber ich denke nicht, dass wir es zu früh tun.
Und wie sieht das langfristige Bild aus? Das langfristige Bild ist eine Welt der nachhaltigen Energieerzeugung mit stationären Speichern, um diesen Strom und dann Elektroautos zu puffern. Tesla wird der Anführer in allen drei sein. Wenn Sie glauben, dass dies die Zukunft ist, auf die wir zusteuern, und alles deutet darauf hin, dass dies wahr ist, werden wir auf Benzinautos zurückblicken wie auf Dampfmaschinen. Es war eine Phase, es war ein bisschen komisch. Wir werden auf dieselbe Weise auf die Stromerzeugung aus fossilen Brennstoffen zurückblicken: Es war eine seltsame Phase. Wir wollen so schnell wie möglich aus dieser seltsamen Phase herauskommen, und das alles liegt daran, dass wir diesen eigenwilligen Moment in der Geschichte beschleunigen und hinter uns lassen, in dem wir Fossilien auf Kambriumebene ausgraben und verbrennen. Sie werden Ihren Enkeln sagen: „Ja, Sie werden nicht glauben, was wir früher getan haben. Früher haben wir die verflüssigten Überreste von Dinosauriern und alten Pflanzen ausgegraben und die Autos hineingelegt und zum Bewegen verbrannt. Das Gleiche haben wir mit Kraftwerken gemacht. “Und sie werden sagen:„ Das klingt verrückt. “Das ist es wird natürlich in der Zukunft sein. Also, ja, wir versuchen, die nicht sonderbare Zukunft so schnell wie möglich hierher zu bringen.
Ben Kallo, Robert Baird: Elon, ich verstehe, dass die Zusammenarbeit über separate Einheiten umständlich sein kann, aber könnten Sie uns einfach den Unterschied erklären, der darin besteht, SolarCity tatsächlich zu besitzen, oder vielleicht eine Art JV oder eine andere Art von Einheit wie diese zu betreiben helfen euch, einige der Probleme zu lösen.
Elon Musk: Das Problem ist, dass wir keine gute Basis haben, um ein besonderes Geschäft mit SolarCity abzuschließen, da es praktisch einen Interessenkonflikt gibt. Ironischerweise verschwindet der Interessenkonflikt für ein Unternehmen, aber nicht für zwei separate Unternehmen. Es gibt also keine wirklich guten Gründe, um einen speziellen Deal und einen speziellen Deal abzuwickeln und nur mit einem Unternehmen zusammenzuarbeiten, das ich zufällig auch besitze. Ich denke nicht, dass wir eine gute moralische oder rechtliche Grundlage haben, um uns für SolarCity besonders zu verhalten, es sei denn, wir sind im Wesentlichen ein einziges Unternehmen.
Ben Kallo, Robert Baird: Verstanden. Noch eine, wenn ich kann. Könnten Sie einige der Dinge, über die Sie sprechen, in der Reihenfolge einordnen, in der Sie Umsatzsynergien aus dem Cross-Selling betrachten, die technischen Synergien, wenn Sie sowohl mit der Herstellung der Panel- als auch der Batterieseite arbeiten können, und dann ist vielleicht der dritte Eimer Kostensynergien. Und wenn ich irgendetwas vergessen habe, schreibe ich es vielleicht auch in der Reihenfolge auf, in der du an sie denkst.
Elon Musk: Ich denke, ich werde eine definitivere Antwort für Sie haben, sobald dieser Prozess abgeschlossen ist. Was ich hier sage, ist anekdotisch, aber es ist eine Art Art, wie ich es von einem Bauchstandpunkt aus betrachte. In erster Linie: Was ermöglicht es uns, Verbrauchern und Unternehmen das überzeugendste Produkt anzubieten? Und es scheint der integrierte Teil zu sein, dass all dies zusammenarbeitet, das ist besser. Sie möchten kein heterogenes Systemintegrationsproblem haben. Dort brechen die Schnittstellen zusammen, und die Leute fangen an, mit dem Finger zu zeigen, und es heißt: "Das hat nicht funktioniert". "Nein, Ihr Ding hat nicht funktioniert." Wenn es nur ein integriertes System gibt, gibt es kein Zeigen mit dem Finger und Sie können es ausbügeln Alle Fehler und es funktioniert einfach. Und Sie wundern sich nicht, ob Sie das Solarunternehmen oder das Batterieunternehmen beschuldigen sollten oder wer weiß - es ist nur eine Art Schmerz, aber wenn Sie versuchen, das herauszufinden, wenn Sie der Endkunde sind. Ich denke, wir können das integrierte Teil besser führen. Das ist mehr als alles andere unser Standpunkt.
Darüber hinaus sind offensichtliche Kosteneinsparungen zu verzeichnen, wenn wir im selben Geschäft doppelt so viel Dollar verkaufen können. Es ist das gleiche Geschäft, das jetzt doppelt so viel verkauft. Was ist, wenn die Installationsmannschaft jetzt in der Lage ist, drei Dinge in einem Besuch zu erledigen, anstatt zwei oder drei separate Besuche zu planen? Das ist auch viel besser. Man kann argumentieren, "Wie viel besser ist es?" - es ist definitiv ein Prozentsatz besser, was materiell ist. Welches ist eine Art Schwelle für eine Entscheidung, es wird offensichtlich viel besser sein. Wenn Sie nur das Geschäft von zwei oder drei auf eins reduzieren, reduzieren Sie wahrscheinlich Ihre Transport-, Arbeits- und Logistikkosten um die Hälfte. Und wenn Sie ein nahtlos integriertes Produkt haben, können Sie weniger Wartungskosten haben und die Dinge werden weniger ausfallen. Es ist genau das, was Sie kaufen möchten, wenn Sie Kunde sind - warum sollten Sie etwas anderes kaufen?
Ryan Brinkman, JP Morgan: Haben Sie bereits mit den größten desinteressierten Aktionären von Tesla Gespräche über dieses Angebot geführt und sehen Sie in Ihrer Sicht den gleichen Wert darin, die beiden Unternehmen wie Sie zu kombinieren und wie Sie darüber abstimmen auf das?
Elon Musk: Wir wollten sicherstellen, dass alle gleichzeitig davon erfahren. Wir haben es mit niemandem besprochen, weil wir wollten, dass große und kleine Anleger gleichzeitig davon erfahren. Wurde diese Idee im Laufe der Jahre mit einigen unserer größten Anteilseigner und institutionellen Anteilseigner diskutiert? Ja, es gab Diskussionen. Einige von ihnen sehen es als eine natürliche Sache an.
Ich finde es interessant, mir die Rückmeldungen anzusehen, die ich seit unserer Ankündigung gestern erhalten habe. Jeder, dessen Produkt sich auf mich konzentrierte, sandte mir eine Art Glückwunschschreiben und eine Art Nachricht: „Warum hast du es nicht früher getan?“. Leute mit mehr finanziellem Fokus waren viel mehr besorgt darüber. Langfristig wird der Wert eines Unternehmens durch seine Produkte und Dienstleistungen bestimmt. Das ist wirklich wichtig zu bedenken. Deshalb gibt es Unternehmen, die es sonst nicht geben sollte. Der Wert des Unternehmens richtet sich nach dem Wert des Produkts; Ein Unternehmen, das anfängt, miese Produkte herzustellen, wird ziemlich bald eine miese Bewertung haben. Ein Unternehmen, das großartige Produkte herstellt, wird ziemlich bald eine große Bewertung haben, denn so ist das System aufgebaut und wie sollte es aufgebaut sein.
Pat Archambault, Goldman Sachs: Vielen Dank, dass Sie meine Frage beantwortet haben. Ich denke, es wurde viel über die strategische Vision für diese längerfristige Strategie geschrieben, aber ich wollte auf eine der früheren Fragen zurückgreifen und mir nur ein Gefühl dafür verschaffen, welchen finanziellen Sinn dies kurzfristig haben könnte. Und korrigieren Sie mich, wenn ich mich irre - ich beziehe mich nicht auf SolarCity -, aber ich verstehe, dass der Speicher- und Solarteil dieses Geschäfts eigentlich recht klein ist. Sie haben Orte wie das Rocky Mountain Institute, die ziemlich detaillierte Studien zur Kombination von Solar- und Speichersystemen durchgeführt haben, die darauf hindeuten, dass die Energiekosten in den nächsten 5 bis 10 Jahren nicht unter dem derzeit verfügbaren Preis liegen werden. Aber ihr klingt sehr zuversichtlich, dass dies früher Sinn macht, also wollte ich nur eure Meinung dazu einholen.
Elon Musk: Ich denke, das Wichtigste ist, dass es da draußen eine große Welt gibt und es Orte gibt, an denen die Energiekosten viel höher sind als an anderen Orten. In Hawaii sind die Energiekosten zum Beispiel sehr hoch, weil sie den gesamten Brennstoff für ihre Kraftwerke transportieren müssen. Es ist also sehr teuer, und die Wirtschaftlichkeit von Solarbatterien macht für Orte wie Hawaii, viele Inselstaaten, einen überwältigenden Sinn. Jeder Ort, der teure Energiekosten verursacht. Es wird für viele Teile Europas und viele Teile der USA Sinn machen. Mit der Zeit wird es überall Sinn machen, überall geht es um Solarbatterien. Es wird natürlich etwas Wind geben, etwas Geothermie, Wasserkraft und etwas Long-Tail, bevor das endgültige Kohlekraftwerk seinen Betrieb aufgibt und das endgültige Erdgaskraftwerk seinen Betrieb einstellt. Es sieht aus wie eine S-Kurve, wie es für die Einführung neuer Technologien typisch ist. Zu Beginn der S-Kurve neigen die Menschen dazu, zu unterschätzen, was passieren wird, und dann durchläuft sie eine exponentielle Wachstumsphase, dann eine annähernd lineare Wachstumsphase. In der Regel wird vorhergesagt, was im steilen linearen Teil der Wachstumsphase passieren wird, und dann wird es wieder logarithmisch, um die S-Form zu vervollständigen. Es ist, was mit dem Internet passiert ist, Handys; das gleiche wird hier passieren.
Pat Archambault, Goldman Sachs: Glauben Sie, dass in den USA fünf Jahre ein angemessener Zeitrahmen für den Beginn der wirtschaftlichen Tätigkeit sind?
Elon Musk: Oh ja, absolut weniger.
Pat Archambault, Goldman Sachs: Im großen Stil?
Elon Musk: Es wird skaliert, da die Fabrik mit maximaler Kapazität arbeitet. Wir gehen davon aus, dass die Fabrik in absehbarer Zeit mit maximaler Kapazität arbeiten wird. Hier dreht sich alles um die Produktion. In meinen gestrigen Meetings ging es nur um Leute, die herausfinden müssen, wie wir unsere Produktion von Zellen, Batterien, Elektroautos schneller steigern können. Und auf jeden begrenzenden Faktor eingehen, den wir können. Ich erwähnte die Herstellung der Maschine, die die Maschine herstellt. Ich denke, Verbesserungen in der Größenordnung sind das, was erreicht werden kann. Wir werden nicht sofort dorthin gelangen, aber nach Version drei der Maschine, die die Maschine baut: Größenordnung. Ein wettbewerbsfähiger Automobilbau wird sich das ansehen und es wird wie ein Alien-Dreadnaught aussehen. „Was zum Teufel machst du? Was zum Teufel ist das?"
Ich kann es kaum fassen, dass die Leute nicht wissen, wie viel Verbesserungspotential möglich ist. In diesem Fall geht es um Physik auf Highschool-Niveau, um das herauszufinden. Es ist nicht mega kompliziert. Gehen Sie einfach in die Fabrik, führen Sie eine volumetrische Entitätsberechnung durch, um zu ermitteln, wie viel Prozent des Volumens in diesem Gebäude für nützliche Dinge verwendet werden. Sie sind schockiert darüber, wie klein dieser Prozentsatz ist. Wie niedrige einstellige Zahlen. Was ist die Austrittsgeschwindigkeit der Produkte? Wie schnell bewegen sich die Dinge aus dem Ausgang? Was ist der Massenstrom, whoa es ist wirklich niedrig. Die schnellste Autofabrik der Welt, die Autoausgangsgeschwindigkeit, ist im Grunde eine Oma mit Gehhilfe. Es ist sehr langsam, es ist 0, 2 Meter pro Sekunde. Es ist wirklich sehr, sehr langsam. Wir können es besser machen. Die schnellste Person kann schneller als 10 Meter pro Sekunde rennen. Warum beträgt die Ausfahrgeschwindigkeit des Autos also 0, 2 Meter pro Sekunde? Das ist lächerlich. Warum ist der volumetrische Wirkungsgrad einer Autofabrik - er liegt normalerweise im mittleren bis niedrigen einstelligen Bereich, das ist sehr niedrig - warum sollte er nicht mindestens eine volumetrische Dichte von 30 oder 40 Prozent haben? 30 Prozent scheinen sehr, sehr erreichbar zu sein. Niemand würde einen Chip mit einem Volumenwirkungsgrad von 2 Prozent entwerfen. Es würde lächerlich aussehen. Und doch gestalten wir Fabriken so.
Pat Archambault, Goldman Sachs: Sind diese Effizienzvorteile für Ihre nächste Tesla-Anlage geplant, oder sehen wir sie in naher Zukunft bei Fremont?
Elon Musk: Sie werden sehen, wie sich die Dinge in diese Richtung bewegen. Mit Modell 3 beginnen wir mit der Version 0.5 des Alien Dreadnaught Levels, wobei das Alien Dreadnaught Level der Version 3 entspricht. Das offensichtlichste ist die Zellenproduktion. Unser Entwicklungsteam hat sehr eng mit Panasonic zusammengearbeitet, um die Effizienz der Zellherstellung drastisch zu verbessern. Ich denke, wir nähern uns wahrscheinlich der dreifachen Effizienz der besten Anlage der Welt. Ich finde das ziemlich gut. Zellen werden das Ding wie Kugeln aus einem Maschinengewehr durchlaufen. Tatsächlich ist die Austrittsrate von Zellen schneller als die von Kugeln aus einem Maschinengewehr.
Pat Archambault, Goldman Sachs: Nun, wir freuen uns auf das nächste Mal, wenn Sie uns herumführen
Elon Musk: Die Gigafactory-Party wird ein Augenöffner
Colin Langan, UBS: Viele Analysten, die sich mit SolarCity befassen, heben wichtige Liquiditätsbedenken des Unternehmens hervor. Sie klangen ziemlich zuversichtlich, dass sich das positiv auf den Cashflow auswirken würde. Was denken Sie, was sie anders sehen, und sind Sie überhaupt besorgt, dass der Cash Burn nach dem Deal zunehmen könnte?
Elon Musk: Sobald wir es geschafft haben, wird sich der Cash Burn wahrscheinlich verringern, da die Umsatzkosten und die allgemeine betriebliche Effizienz gesenkt werden und viele Dinge dupliziert werden. Wir erwarten, dass die Kosten sinken und der positive Cashflow aus der SolarCity-Akquisition steigen wird. In meinem Fall, wie in ein paar Monaten, wird das Fett in ziemlich kurzer Zeit abgebaut. Nehmen wir an, sechs Monate nach Abschluss der Akquisition würde ich erwarten, dass diese Effizienzen vorhanden und signifikant sind.
Colin Langan, UBS: In Bezug auf den Zeithorizont und die Einhaltung von Zielen und Versprechen, insbesondere im Zusammenhang mit dieser Akquisition, glauben Sie tatsächlich, dass diese Synergien in sechs Monaten nach Abschluss erzielt werden könnten? Es wäre so schnell?
Elon Musk: Ja. Ab dem Zeitpunkt, an dem der Deal abgeschlossen ist, ja. Es sollte ab dem zweiten vollen Quartal nach Abschluss der Akquisition aussagekräftig und spürbar sein. Ich bin sehr zuversichtlich, dass dies der Fall ist.
Colin Langan, UBS: Okay, danke, dass Sie meine Frage beantwortet haben.
Patrick Jobin, Credit Suisse: Danke, dass Sie meine Fragen hier beantwortet haben. Eine Frage für Elon oder Todd: Verfolgen Sie zumindest kurzfristig eine weniger kapitalintensive Angelegenheit und pflegen Sie eher eine Marketing- oder Vertriebsbeziehung zwischen den Unternehmen mit den Cross-Selling-Möglichkeiten und der Installationseffizienz der integrierten Systeme. Sie haben den Begriff Sondervereinbarungen verwendet, aber diese scheinen die Norm zwischen Unternehmen zu sein, wenn sie für beide von Vorteil sind. Gibt es rechtliche Hindernisse, um einige dieser Synergien auf diese Weise anzugehen?
Elon Musk: Ich denke, dass es moralisch und rechtlich sehr schwierig ist, eine einzigartige Beziehung zu verteidigen, die SolarCity begünstigt, wenn wir getrennte Unternehmen sind. Wenn wir eine Firma sind, dann ist das natürlich in Ordnung. Aber wenn wir getrennte Unternehmen sind, können wir das nicht tun.
Patrick Jobin, Credit Suisse: Meine zweite Frage: Alle konzentrieren sich hier auf Kapital und Cashflow. Aus Ihrer Sicht wäre Elon empfänglich für Tesla, oder wäre geplant, SolarCity während der anstehenden Akquisition in der Zwischenzeit Kapital zur Verfügung zu stellen. Offensichtlich denke ich mehr über SolarCity nach. Wir haben bei Vivint und SunEdison gesehen, dass die bevorstehende Akquisition in der Zwischenzeit den Zugang zu den Kapitalmärkten beeinträchtigt hat. Ich versuche nur, SolarCitys kurzfristigen Weg zu verstehen und was Sie aus Tesla-Sicht tun würden.
Elon Musk: SolarCity ist kurzfristig gezwungen, nur auszugehen und Eigenkapital zu beschaffen, von denen einige bei Bedarf einen Überbrückungskredit bereitstellen würden. Ich glaube nicht, dass es nötig sein wird, klar zu sein. Das ist etwas, was nicht angemessen ist. Wir werden da sein, wenn es nötig ist, aber ich glaube nicht, dass wir gebraucht werden.
Dana Hall, Bloomberg News: Guten Morgen. Könnten Sie ein wenig darüber sprechen, wie Sie sich vorstellen, dass sich dies auf die Einzelhandelsbilanz von Tesla auswirken wird, und ob die Tesla Stores jetzt Solarmodule und Powerwalls verkaufen, ist eine solche Art effektiver Endrunner für Ihre Händlerschlachten?
Elon Musk: Das sind interessante Fragen. Wir sind in Geschäften nicht auf den Verkauf von Solar- und Speicherkapazitäten beschränkt, wir könnten dies auch tun und möglicherweise anbieten, das Auto in einem Galerieformat zu verkaufen. Jetzt, wo Sie es erwähnen, eröffnen sich zusätzliche Optionen für den Einzelhandel.
Dana Hall, Bloomberg News: Ich frage mich nur, ob ein Autohausverband sagen kann, dass es ein Autohaus ist, wenn es mehr verkauft als Autos. Wenn es auch Solarmodule und Powerwalls verkauft, wenn es das Erscheinungsbild der Läden deutlich genug verändert, dass es euch dabei hilft.
Elon Musk: Ich denke, wir werden immer noch daran gehindert, eine Autotransaktion tatsächlich abzuschließen, auch wenn es Teil eines größeren Geschäfts ist. Normalerweise gibt es keine Beschränkung für Galerien, in denen Sie einfach das Auto anzeigen und Informationen dazu haben und die komplette Transaktion für Solar und Batterien buchen. Jetzt, wo Sie es erwähnen, eröffnen sich zusätzliche Möglichkeiten.
Spencer Shaw, Albert Freed: Ich habe ein Follow-up. Sie erwähnen die Vorteile der Einführung von SolarCity, und jemand, der bereits in so vielen Worten erwähnt wurde, dass Analysten gesagt haben, dies sei eine Rettungsaktion für SolarCity. Können Sie nur erwähnen, was passiert, wenn die Aktionäre nicht dafür stimmen? Sie haben erwähnt, dass es sich in den nächsten drei bis sechs Monaten um einen Netto-Cash-Generator handeln sollte, daher ist es nicht so trostlos, wie einige dieser Analysten gesagt haben. SolarCity wäre in der Lage, die potenzielle Transaktion mit Tesla nicht abzuwickeln. Und zweitens, was bedeutet das für Ihre Gigafactory? Hat sich etwas geändert, der Zeitplan hat sich geändert, weil Sie mehr Kapazität haben werden oder nicht?
Elon Musk: Ich glaube nicht, dass es eine Rettung ist. Tesla entscheidet nicht über den Marktwert von SolarCity, sondern die Börse. SolarCity könnte mit Sicherheit problemlos Kapital und Eigenkapital aus der aktuellen Bewertung aufnehmen. SolarCity befindet sich aus Sicht des Cashflows in Kürze auf einem sehr gesunden Weg. In den nächsten drei bis fünf Monaten wird der Cashflow sicherlich positiv ausfallen. Wenn das Unternehmen auf seinem eigenen Weg ist, einen positiven Cashflow zu erzielen und in der Lage ist, eigenständig Eigenkapital zu beschaffen, sehe ich keinen Grund, warum eine Akquisition in irgendeiner Weise eine Rettung darstellt. Das ist offensichtlich eine falsche Beschreibung.
Die Gigafactory wird unabhängig von SolarCity betrieben, mit der Ausnahme, dass die Speicherprodukte offensichtlich auf ein SolarCity-System ausgerichtet sind. Dies wäre übrigens für andere Solarunternehmen nicht explizit ausgeschlossen, es wäre nur so, dass andere Solarunternehmen die SolarCity nutzen müssten, um dieses Batterieprodukt optimal nutzen zu können. Es geht nicht darum, andere Solarunternehmen auszuschließen, sondern darum, das Produkt dahin zu führen, wo es hingehört. Und dann werden wir mit anderen Solarunternehmen das Richtige tun, wenn sie auch ihre Produkte auf den richtigen Weg bringen. Wir werden im Grunde kein Idiot für andere Solarunternehmen sein. Hier geht es wirklich darum, sich auf die überzeugendste Verbraucherlösung zu konzentrieren. Das finde ich richtig.
Brian Lee, Goldman Sachs: Ich habe noch drei weitere Fragen zur Haushaltsführung. Im Interesse der Zeit werde ich diese nur schnell durchgehen. Da SolarCity Beziehungen zu verschiedenen Kreditgebern und Steuerguthabenfondsstrukturen unterhält, hoffte ich, dass Sie sich über mögliche Änderungen der kontrollierten Rückstellungen und / oder Rückforderungsbestimmungen für Solarsteuergutschriften informieren können. Die zweite Frage wäre, ob der Vorstand im Rahmen der Due Diligence andere Alternativen zu SolarCity prüfen wird. Drittens, dann werde ich es weitergeben, gibt es Kragen oder Obergrenzen für das vorgeschlagene Börsenverhältnis? Und wenn nicht, was ist der Grund dafür?
Elon Musk: Wie ich am Anfang sagte, ist dies wirklich der Anfang der Analyse, nicht das Ende. Normalerweise wären wir dem Ende viel näher gekommen, weil wir mit der größten Aktionärsabstimmung in beiden Unternehmen zu Beginn darüber reden müssten, wenn wir nicht alle Antworten hätten. Diese werden wir aber in den kommenden Monaten zusammenstellen und den Aktionären zur Entscheidung vorlegen. Offensichtlich besteht ein Teil dieses Akquisitionsprozesses darin, mit den Kreditgebern zu sprechen und sicherzustellen, dass sie sich wohlfühlen und es für eine gute Idee halten - ziemlich sicher, dass sie es tun, aber wir werden mit ihnen sprechen.
In Bezug auf andere Unternehmen haben wir dies als Teil des anfänglichen Due-Diligence-Prozesses in Betracht gezogen, aber wir sind der Meinung, dass SolarCity das beste Unternehmen auf dem Markt ist. Es ist führend auf diesem Gebiet, es verfügt über die Silevo-Technologie und die Produktrichtung, die wir für richtig halten, um relevante Fortschritte auf dem Weg zu einem hoch differenzierten Produkt zu erzielen. Es gibt einfach keine andere Firma da draußen, die überhaupt so ist.
Trip Chowdhry, Global Equities Research: Vielen Dank, ich habe eine kurze Frage an Elon. Ich habe mich nur gefragt, wie sich diese Akquisition auf die Chancen auswirkt, die Tesla mit Mikronetzen und Gitternetzflächen bietet.
Elon Musk: Äh, ja, wir möchten haben … Ich denke, es ist immer gut, Dinge zu produzieren - Sie können hier klicken und Ihr Mikronetz kaufen, anstatt eine maßgeschneiderte Situation für überall zu haben. Wenn Sie es produzieren können, kann es so schnell gehen. Ich denke, dass das Produzieren eines Microgrids - einfach hier klicken und ein Microgrid bekommen und es funktioniert einfach - ich denke, das ist ein guter Weg. Verbraucher schätzen offensichtlich Dinge, die einfach, schnell und unkompliziert sind. Unternehmenskunden und Versorgungsunternehmen wissen dies ebenfalls zu schätzen. Sie müssen diesen großen mühsamen Prozess nicht durchlaufen, der ihnen im Arsch wehtut. Es macht sie wahnsinnig, wenn sie einfach auf einen Knopf klicken können und dann installieren wir ihr Ding und es funktioniert. Nur weil ein Produkt groß ist, muss der gesamte Prozess nicht komplex sein. Größe und Komplexität sind nicht dasselbe. Unsere Energieversorger waren sehr positiv überrascht, wie einfach die Implementierung ist. Und es wird in Zukunft viel einfacher.
Jeff Evanson, VP Global Investor Relations bei Tesla: Ich denke, das ist das Ende der Fragen. Vielen Dank an Todd und Elon und den Rest des Teams. Und vielen Dank an die Investoren für das Interesse. Wenn Sie irgendwelche abschließenden Bemerkungen haben, Elon, oder sonst können wir es dort beenden.
